Le marché du cacao

1.Comment se forme le prix

Le cacao est une matière première échangée sur deux grands marchés à terme : Londres, où il est coté en livres sterling, et New York, en dollars. Négociants, broyeurs et industriels y achètent et vendent des contrats de livraison future, ce qui permet de se protéger contre les variations de prix… ou de spéculer sur elles.

Les cours réagissent à tout ce qui peut modifier l'équilibre entre l'offre et la demande : la météo en Afrique de l'Ouest, les maladies du cacaoyer, les stocks, les chiffres de broyage publiés chaque trimestre en Europe, en Amérique du Nord et en Asie, ou encore les décisions des gouvernements des pays producteurs.

2.2024 : un record historique

Après trois campagnes consécutives où la production n'a pas couvert la demande, les stocks ont fondu. En 2023 et 2024, des pluies excessives puis la sécheresse liée au phénomène El Niño, des maladies comme le swollen shoot, le vieillissement des vergers et l'orpaillage illégal ont fait chuter les récoltes en Côte d'Ivoire et au Ghana.

Résultat : le prix de la tonne de cacao, qui tournait autour de 2 000 à 2 500 dollars depuis des années, s'est envolé jusqu'à dépasser 12 000 dollars fin 2024. Sur la campagne 2024-2025, le prix moyen calculé par l'Organisation internationale du cacao a atteint environ 6 600 dollars la tonne, en hausse de près de 40 % sur un an.

3.2026 : la chute

Les prix élevés ont eu leurs effets habituels. La production est repartie à la hausse, aidée par une meilleure météo, notamment au Ghana et en Équateur. De leur côté, les industriels ont réduit les quantités de cacao dans certains produits, et les consommateurs ont acheté moins. La campagne 2024-2025 s'est achevée sur un léger excédent.

Fin janvier 2026, la tonne s'échangeait autour de 3 800 dollars à Londres et 4 150 dollars à New York, soit environ deux tiers de moins qu'un an plus tôt. Ces cours évoluent vite : ils peuvent avoir encore changé quand vous lirez ces lignes.

4.Et les planteurs ?

Les planteurs ne vendent pas leurs fèves au cours de la bourse. En Côte d'Ivoire et au Ghana, l'État fixe un prix minimum garanti « bord champ » pour chaque campagne, en vendant une partie de la récolte à l'avance. Ce système protège les planteurs des chutes brutales, mais il les empêche aussi de profiter pleinement des hausses.

En Côte d'Ivoire, ce prix a été porté au niveau record de 2 800 francs CFA le kilo pour la campagne principale 2025-2026. Avec l'effondrement des cours, le gouvernement l'a ensuite ramené à 1 200 francs CFA pour la campagne intermédiaire, ouverte au printemps 2026. Pour des millions de familles, ces décisions changent tout.

Dans d'autres pays, comme l'Équateur ou le Cameroun, le marché est libéralisé : les planteurs vendent au prix proposé par les acheteurs, plus proche des cours mondiaux, avec plus de risques. Le commerce équitable garantit de son côté un prix minimum et une prime.

5.Pourquoi le prix des tablettes ne baisse pas

Les industriels achètent leur cacao des mois, parfois plus d'un an, à l'avance. Les tablettes vendues aujourd'hui sont souvent fabriquées avec du cacao payé au plus haut. De plus, le cacao ne représente qu'une partie du prix final, à côté du sucre, du lait, de l'emballage, du transport, du marketing et des marges. Enfin, les prix de détail ont tendance à monter vite et à descendre lentement.

Ces fluctuations rappellent une réalité : un chocolat bon marché suppose un cacao payé peu cher, et souvent des planteurs qui vivent mal de leur travail.

6.Questions fréquentes